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Glossaire du Private Equity​

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Table de capitalisation
Une table de capitalisation (ou cap table) est un document qui répertorie la répartition du capital d’une entreprise, détaillant les actionnaires, leurs participations en actions, les types de titres détenus (actions ordinaires, préférentielles, stock-options, etc.), ainsi que l’impact des levées de fonds et des dilutions potentielles. C'est un outil essentiel pour les fondateurs, investisseurs et fonds de capital-risque afin de suivre l’évolution de l’actionnariat et prendre des décisions stratégiques.
Tag Along (ou droit de suite)
La clause de Tag Along (ou droit de suite) est un mécanisme de protection accordé aux actionnaires minoritaires, leur permettant de vendre leurs actions aux mêmes conditions qu’un actionnaire majoritaire en cas de cession. Cette clause est couramment utilisée en Private Equity et Venture Capital pour protéger les investisseurs minoritaires contre un changement d’actionnariat qui pourrait leur être défavorable.
Teaser
Document court présentant le fonds et ses arguments clés.
Term Sheet
Document résumant les conditions clés d’un investissement. Ce document non contraignant qui établit les principaux termes et conditions d’un investissement en Private Equity ou Venture Capital. Il sert de base de négociation avant la rédaction des contrats définitifs. Il contient : La Valorisation → Pré-money et post-money valuation de l’entreprise. Le Montant de l’investissement → Capital injecté par l’investisseur. La structure de l’investissement → Actions ordinaires, préférentielles, obligations convertibles, etc. Les droits des investisseurs → Liquidation preference, droits de vote, anti-dilution. Les clauses de gouvernance → Sièges au board, droits de veto. Les clauses de sortie (exit) → Tag Along, Drag Along, IPO, rachat stratégique et les Conditions suspensives → Due diligence, validation des partenaires.
Track Record
Historique de performance des investissements passés.
TRI (Taux de Renta. Interne)
Le TRI (Taux de Rentabilité Interne), ou IRR (Internal Rate of Return) en anglais, est un indicateur financier qui mesure la rentabilité annuelle moyenne d’un investissement en tenant compte de la valeur temps de l’argent. Contrairement au MOIC, qui donne un multiple brut du capital investi, le TRI permet d’évaluer l’efficacité d’un investissement sur une période donnée. Il est particulièrement utilisé en Private Equity, Venture Capital et M&A pour comparer différents investissements.
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